Orijinal yazar: Maher, Öngörü Haberleri
2 Ekim'de Ethereum Layer 2 ağı Blast, Twitter'da kademeli olarak kapatılacağını duyurdu. Resmi açıklama, altta yatan acımasız mantığı ortaya çıkardı: L2 ağının işletim ücreti eksikliği, düğüm bakımı ve durum senkronizasyonunun yüksek maliyetini artık karşılayamıyor ve ekip, ekonomik modelinin kendi kendine tutarlılığına olan güvenini kaybetmiş durumda.
Para çekme işlemleri iki aşamada gerçekleşecektir. İlk aşamada ekip ilk olarak Lido'da barındırılan varlıkları geri çekecek. Bu sürecin yaklaşık bir hafta sürmesi bekleniyor ve bu süre zarfında kullanıcının para çekme işlevi geçici olarak kapatılacak; Lido pozisyonları işlendikten sonra para çekme işlemleri yeniden açılacak ve orijinal 7 günlük para çekme bekleme süresi 24 saate kısaltılacak.
Duyuruda, 26 Ekim'in, Blast web uygulamasında (PWA) depolanan zincir içi varlıklar ve bakiyeler için geçerli olan düzenli arayüz para çekme işlemleri için son son tarih olduğu belirtildi; Bu son tarihin kaçırılması varlık kaybı anlamına gelmez, ancak sonraki para çekme işlemleri, kullanıcıların Ethereum ana ağında konuşlandırılan Blast köprüsü sözleşmesiyle doğrudan etkileşime girmesini gerektirir ve bu, sıradan kullanıcılar için pek uygun değildir. Ekip, son tarihten önce ayrıntılı sözleşme fesih yönergelerini duyurmayı vaat ediyor ve kullanıcılara geçişi mümkün olan en kısa sürede tamamlamalarını tavsiye ediyor.
Açıklamanın ardından BLAST para biriminin fiyatı 0,0004 ABD Dolarından mevcut 0,00025 ABD Dolarına düştü. Mevcut dolaşımdaki piyasa değeri 17,32 milyon ABD dolarıdır ve FDV'de yalnızca 24,56 milyon ABD doları kalmıştır.
2,2 milyar dolardan 32 milyon dolara
Blast'ın düşme hızı veri düzeyinde bir bakışta görülebilir.
Bu zincir, NFT ticaret platformu Blur'un kurucusu Pacman tarafından inşa edildi. Kasım 2023'te Paradigm ve Standard Crypto'dan toplam 20 milyon ABD doları yatırım aldı. Aynı ay yalnızca davetle erken erişim açıldı ve ana ağ Şubat 2024'te başlatıldı.
Kullanıcı köprülü ETH, Lido taahhüdü yoluyla faiz üretir ve stabilcoin, MakerDAO'nun zincir içi ABD borç protokolü aracılığıyla gelir sağlar "yerli gelir" anlatısına dayanarak, Blast'ın TVL'si ana ağın lansmanının başlangıcında bir zamanlar 2,27 milyar ABD dolarına yaklaşmıştı. Faiz getirisi beklentilerinin sermaye sifon etkisi ile kısa vadede L2'nin ilk kademesi haline geldi.
DefiLlama'nın en son verilerine göre, haberin yayınlandığı an itibarıyla Blast zincirinde yalnızca yaklaşık 32 milyon ABD doları tutarında DeFi TVL kaldı; bu, zirveye göre yaklaşık %99'luk bir düşüş; BLAST tokenlarının fiyatı Haziran 2024'teki en yüksek noktaya göre yaklaşık %98 düştü. Gelir tarafı ise daha da şok edici. Son 24 saatte geliri 1.500 doların altındaydı ve stablecoin'in piyasa değeri yalnızca 12,1 milyon dolardı.
Yatay olarak L2 kafasıyla karşılaştırdığınızda Blast'ın nerede kaybettiğini daha net görebilirsiniz. DefiLlama verilerine göre Arbitrum One'ın mevcut TVL'si yaklaşık 1.411 milyar dolar, bu da Blast'ın yaklaşık 40 katı; Ekim 2025'teki 4 milyar doların üzerindeki zirvesinden neredeyse üçte iki oranında küçülmüş olsa da TVL açısından hâlâ 1 numaralı Ethereum L2 konumunda.
Gelir tarafında eşitsizlik daha da büyük: Arbitrum DAO, 2026'nın ilk yarısında 6,19 milyon dolar, son 24 saatte ise yaklaşık 26.000 dolar gelir kaydetti.
Daha temel fark iş modelinde yatmaktadır. Blast'ın geliri, ekolojik olumlu dışsallıklardan ve gerçek kullanım durumlarından yoksun, tamamen kendi zincir içi faaliyetlerine dayanıyor. Likidite dalgası azaldığında, ana ağ gelirinde çığ gibi bir artış tetiklenecek.
Hiçbir zaman Ethereum'un genişlemesinin sıkıntılı noktalarını çözen bir L2 olmadı, ancak halka açık bir zincir kılığına girmiş "dev bir DeFi makineli tüfek havuzu" oldu. Yüksek TVL'si tamamen Lido stake etme ve MakerDAO'nun ABD borç faiz kazancının taşıyıcısıdır. Airdrop'un inmesi beklendiğinde kan emici mantık anında çökecek ve bu tür "puan-Ponzi"lerin ölmesi kaçınılmaz olacaktır.
Arbitrum, Orbit teknoloji yığını ve AEP (Arbitrum Genişletme Programı) genişletme planı aracılığıyla ekolojik dış zincirlerden "kira topluyor". Mimarisini temel alan Robinhood Chain, iki aydır çevrimiçi durumda ve Arbitrum ekosistemine, net gelir paylaşımının yalnızca %10'unu temel alarak yaklaşık 3,75 milyon ABD Doları tutarında getiri sağladı; bu, Arbitrum ana ağının tüm yıl boyunca kendi toplam işlem ücretlerine yakındır.
Bir zincirin ayakta kalıp kalamayacağı yalnızca zincirde biriken sermaye miktarına değil aynı zamanda ikinci bir gelir eğrisine sahip olup olmamasına da bağlıdır. Patlamanın yalnızca bir tanesi vardı ve o da kırılmıştı.
Kapatma uyarısız olmadı
Geriye dönüp baktığımızda son iki yıla baktığımızda aslında Blast ekosisteminin geri çekilmeye başladığını görüyoruz. Bir zamanlar Blast'ın en büyük piyasa değerine sahip meme coini olarak bilinen Pacmoon, Solana'ya geçişini duyurdu ve adını ARMY olarak değiştirdi. Ekip üyeleri, Blast'ın yerel tokenlara ve topluluğuna destek vermemesinden açıkça şikayetçi oldu. Mayıs 2026'da Blast ekolojik sosyal kart oyunu Fantasy Top askıya alındığını duyurdu. Ekip, tüm başlangıç yatırımlarının 1:1 oranında geri döneceğini söyledi ve kümülatif gelirin yaklaşık %70'inin ana ağın çevrimiçi hale gelmesinden sonraki ilk ayda yoğunlaştığını açıkladı. Bu detay artık neredeyse tüm Blast ekosisteminin bir mikrokozmosu gibi görünüyor.
Daha da önemlisi, ekibin kendi eylemleridir. Bu yılın mayıs ayında Blast, üçüncü taraf risk ve kullanılabilirlik sorunlarını gerekçe göstererek çoklu imzalı cüzdan hizmet sağlayıcısı Safe ile entegrasyonunu sonlandırdı ve ana kullanıcılar için mobil portal olarak tanıtılan bir mobil portal olan Blast Mobile'a çoklu imza işlevselliği oluşturmaya başladı. Dışa bağımlılığı azaltmak ve özmal altyapıya yönelmek, sonradan bakıldığında daha çok düzenli bir çıkışın önünü açmak gibi görünüyor.
Bir zamanlar Twitter'da oldukça aktif olan kurucu Pacman'ın, bu yıl biri dolandırıcılığı önlemek için, diğeri ise kapatma duyurusunu iletmek için olmak üzere yalnızca 2 tweet yayınladığını da belirtmekte fayda var. Kurduğu resmi BLUR X hesabı da bu yıl güncellemeleri güncellemeyi durdurdu.
Puanlar ve airdroplar çağında ikonik bir proje olan Blast'ın deneyi, teşviklerin çok kısa sürede sermaye çekebileceğini ancak sermayenin kalmasını sağlayamayacağını açıkça gösterebilir. Airdrop'un 2024'te hayata geçmesi ve puan çarpanının geçersiz hale gelmesinin ardından, gerçek işlem talebinden yoksun zincir üstü ekonomi hızla kan kaybedecek ancak altyapı bakım ve gelir kaynaklarının sabit maliyetleri buna göre azalmayacaktır.
Gelir dağılımı artık bir zincirin faturalarını karşılayamadığı zaman, kapatma çoktan seçmeli bir soru olmaktan çıkıp bir aritmetik problemine dönüşür.