هندسة المال: رسم خرائط القوة المالية في عصر البيتكوين

بيتكوين ماغازين

هندسة المال: رسم خرائط القوة المالية في عصر البيتكوين

المال يحدد أين نعيش، وما يمكننا تحمّل تكلفته، وكيف تتراكم الثروة عبر الأجيال. ومع ذلك، تظل الآليات التي تُنشئ المال وتوزّعه محجوبة إلى حد كبير، حتى في وقت تصبح فيه عواقبها أصعب تجاهلاً. بالنسبة للفنانة الهولندية كارلاين كينغما، والصحفي الاستقصائي في الشؤون المالية توماس بولن، والباحث في الشؤون النقدية مارتاين جيروين فان دير ليندن، أصبح هذا الانفصال الحافز وراء مشروع «شبكة مياه المال» (The Waterworks of Money). يرسم هذا المشروع الطموح الهندسة الخفية للنظام المالي عبر الرسم والرسوم المتحركة، ويجعلها مفهومة للناس الذين يعيشون داخلها دون تسطيح تعقيدها.

يصوّر «شبكة مياه المال» النظام المالي كشبكة واسعة من الخزانات والقنوات والمضخات، كاشفاً كيف يتحرك المال عبر المصارف والحكومات والشركات والأسر. تحصل بعض المناطق على وفرة من السيولة، بينما تبقى مناطق أخرى جافة على الدوام. يعمل الرسم الناتج في الوقت نفسه كعمل فني، وأداة تعليمية، وفحص للقوة المالية.

انبثق المشروع من عامين من البحث، شمل مقابلات مع أكثر من 100 خبير في المصارف والحكومة والأوساط الأكاديمية وحركات الإصلاح النقدي. أمضت كينغما أكثر من 2,200 ساعة في ترجمة ذلك البحث إلى مشهد معماري معقّد. ساعد بولن، الذي يفحص صحافته الاستقصائية آليات عمل النظام المالي، وفان دير ليندن، الذي يستكشف بحثه الأكاديمي المال والإصلاح النقدي، في تطوير البحث الاقتصادي والسرديات الكامنة وراء العمل.

يستكشف أحد سيناريوهات المشروع مستقبلاً نقدياً تشكّله البيتكوين. فمع دخول البيتكوين إلى التمويل التقليدي، فإن نظاماً نقدياً بديلاً إما يتحدى هياكل القوة المالية القائمة أو يصبح في نهاية المطاف جزءاً منها، وقد شاهد المتعاونون في المشروع حدوث الأمرين معاً.

قبل انعقاد «بيتكوين أمستردام»، في 5-6 نوفمبر، حيث ينضم بولن إلى حلقتين نقاشيتين، جلست مع المتعاونين الثلاثة كافة في المشروع لمناقشة جعل المال مرئياً، والعلاقة بين الأنظمة النقدية واللامساواة، ومكانة البيتكوين في مستقبل أوروبا المالي.

BMAG: يصوّر «شبكة مياه المال» النظام المالي كشبكة من الخزانات والمضخات والقنوات، حيث تحصل بعض أجزاء المجتمع على وفرة من السيولة بينما تبقى أخرى جافة. بعد عامين من البحث ومقابلات مع خبراء ماليين، ما الذي فاجأكم أكثر بشأن كيفية عمل المال فعلياً؟ وما الذي تعتقدون أن الجمهور يسيء فهمه بشكل أساسي بشأنه؟

توماس بولن: ما فاجأني أكثر هو أن كثيرين داخل النظام يعرفون قدراً كبيراً عن زاويتهم الخاصة فيه: مشتقات أسعار الفائدة، أو إدارة الأصول، أو الإقراض العقاري. لكن قلة قليلة منهم قادرة على الإحاطة بالنظام الأكبر الذي يعملون داخله.ما لا يُفهم بوضوح هو أن البنوك تخلق نقودًا جديدة عندما تمنح قرضًا. فهي ليست مجرد وسطاء يمررون مدخرات مودعيها.

ولكن هل يمكنك لوم الناس العاديين على ذلك؟ خلال مرحلة البحث تحدثنا إلى العديد من المصرفيين وحتى إلى الرئيس التنفيذي لأحد البنوك الكبرى الذي لم يكن يعلم أنه يعمل لدى مؤسسة تخلق النقود.

إذا أردنا تحسين الفهم فينبغي أن نبدأ من مدارسنا وجامعاتنا. فلا تزال العديد من الكتب المدرسية مخطئة في ذلك، ولا يكاد التعليم الاقتصادي يولي ذلك أي اهتمام. في عام 2022 حتى جائزة البنك المركزي السويدي في الاقتصاد (جائزة نوبل التي ليست في الحقيقة جائزة نوبل) مُنحت لبحث يقدّم البنوك بوصفها مجرد وسطاء.

BMAG: إحدى الأفكار المركزية في The Waterworks of Money هي أن النقود لا تتدفق بالتساوي عبر المجتمع. وقد أصبحت القدرة على تحمل تكاليف السكن قضية كبرى في أوروبا والولايات المتحدة، بينما تجاوزت أسعار الأصول والثروة المالية الأجور بشكل متزايد. ما مقدار هذا التفاوت الناتج عن تصميم نظامنا النقدي، بدلًا من القوى الاقتصادية الأوسع؟

Thomas Bollen: من المستحيل حصر ذلك في رقم دقيق، لأن عوامل كثيرة تلعب دورًا. لكن من الواضح تمامًا أن النظام النقدي فاقم التفاوت بشكل هائل خلال كل تلك السنوات التي كان فيها الائتمان رخيصًا للغاية.

لخّص راي داليو، مؤسس صندوق التحوط Bridgewater Associates، ذلك في عام 2019: "النقود مجانية لمن هم جديرون بالائتمان." أما لكل من لا يملك مالًا أو أهلية ائتمانية، فقد كانت بعيدة المنال.

الائتمان الرخيص للأثرياء وللشركات متعددة الجنسيات الكبرى (الذين استخدموه لإعادة شراء الأسهم وعمليات الاندماج والاستحواذ) رفع أسعار الأسهم والمنازل. وقد أنتج خلق البنوك للنقود نوعًا محددًا من التضخم: تضخم الأصول. فالأسر الثرية والشركات متعددة الجنسيات الكبرى، التي كانت تملك تلك الأصول أصلًا، استفادت منه أكثر بكثير من الأشخاص الذين لا يملكونها أو الشركات الصغيرة التي لم تكن تتمتع بنفس القدر من الوصول إلى الائتمان الرخيص الذي كان لدى منافسيها الأكبر.

The Waterworks of Money, Carlijn Kingma

BMAG: The Waterworks of Money مليء بالتفاصيل التي تساعد في تفسير كيفية عمل النظام المالي. ما كان الجزء الأصعب في النظام النقدي من حيث التوضيح؟ وهل غيّر أي شيء تعلمته خلال البحث طريقة مقاربتك للرسم؟

Carlijn Kingma: كان التحدي الأكبر هو طريقة ترابط جميع الأجزاء. كيف تُظهر ذلك بوضوح؟

الماء هو الاستعارة البديهية للنقود، وهو يأخذك شوطًا طويلًا. فالسيولة والتدفقات النقدية وجفاف النقود: كلها موجودة أصلًا في لغة التمويل. وكان ذلك رائعًا أيضًا لربط الأجزاء المختلفة من النظام، لأنني استطعت رسم الأنابيب والقنوات التي تجري بينها.ولكن في بعض الأماكن تحتاج إلى أكثر من ذلك إذا أردت أن تكون دقيقًا تمامًا. فالنقود تأتي بأشكال عديدة: نقود سلعية، ونقود عامة، ونقود ائتمانية خاصة، وعلى نحو أبعد يمكن أن تعمل الديون قصيرة الأجل وعقود إعادة الشراء (الريبو) أيضًا كنقود أو شبه نقود. لم يكن ممكنًا رسم كل هذه الأنواع المختلفة من المياه المتدفقة عبر النظام.

BMAG: عُرض عمل "The Waterworks of Money" على جماهير الفن وعلى المهتمين بالاقتصاد، بما في ذلك في Bitcoin Amsterdam العام الماضي. هل لاحظت اختلافات في كيفية استجابة هذه الجماهير للعمل؟ وهل أثّرت ملاحظاتهم في طريقة تفكيرك بشأن دور الفن في شرح الأفكار المعقدة؟

Carlijn Kingma: تعتمد الاستجابة على ما يعرفه الناس مسبقًا. فالزوار ذوو المعرفة المالية الأكبر يضحكون عادةً أكثر، لأنهم يلتقطون كل النكات الصغيرة. فقد أعدنا تسمية Basel III إلى "Babel III"، على سبيل المثال، لأن القواعد المصرفية المكتوبة بعد الأزمة تبلغ في مجموعها نحو نسختين من الكتاب المقدس.

في سيناريو مستقبل البيتكوين لدينا، The Republic of a Thousand Coins، أدرجنا الكثير من النكات عن المصرفيين المركزيين. يمكنك أن ترى Alan Greenspan هناك كدمية قابلة للنفخ. وهذا ينجح على أفضل وجه إذا كنت تعرف من هو، وجمهور البيتكوين يعرف عن التاريخ النقدي أكثر بكثير من عامة الناس.

فوق كل ذلك، لاحظنا أن الفن يفتح الأبواب. فالرسم يمنح الناس نقطة انطلاق بصرية للمحادثة. وحتى من دون أي معرفة مسبقة، تتيح لك الاستعارة رؤية النتائج الاجتماعية لكيفية تدفق النقود.

BMAG: بحثك تناول كيف يمكن للأزمات المالية أن تعزز نفوذ المؤسسات التي تُعدّ أكبر من أن تفشل. وفي الآونة الأخيرة، استكشفت القوة المتنامية لمديري الأصول مثل BlackRock وVanguard. هل نشهد تحولًا حقيقيًا في كيفية عمل القوة المالية، أم أن المشكلات الجوهرية نفسها اتخذت ببساطة أشكالًا جديدة منذ 2008؟

Martijn Jeroen van der Linden: في أعقاب أزمة 2008، كان هناك إجماع عام بين صانعي السياسات السائدين ومراكز الفكر وكثير من الاقتصاديين على أن القطاع المصرفي يحتاج إلى إصلاح. وفي أوروبا، خلصت مجموعة de Larosière المؤثرة إلى أن أسباب الأزمة كانت الرفع المالي المفرط، والتوريق غير الشفاف، ومخاطر الظل المصرفي، وتجزؤ الإشراف في الاتحاد الأوروبي، ورأت أن "الإصلاح ضروري وعاجل". وتألف إصلاح القطاع المصرفي من لوائح جديدة وأكثر صرامة، وإشراف منسّق أقوى، وإجراءات جديدة لإدارة الأزمات. وظل الهيكل الأساسي دون تغيير، أي أن التغيير الجوهري لم يحدث قط.

لكن الهيكل بقي هشًا. خذ عام 2023 مثالًا. عندما وقع Silicon Valley Bank وCredit Suisse في مشكلات، بقيت أدلة إدارة الأزمات التي طُوّرت بعد 2008 في الدرج. فقد ضمنت السلطات الأمريكية جميع ودائع SVB، بما في ذلك أكثر من 90 في المئة فوق الحد المؤمّن. وفي سويسرا، دعمت الدولة إنقاذ Credit Suisse بواسطة UBS.غالبًا ما يزعم مؤيدو إصلاح القطاع المصرفي أنهم جعلوا النظام أكثر أمانًا. لكن الهشاشة الكامنة في تمويل القروض طويلة الأجل بودائع مصرفية قابلة للسحب ما زالت قائمة. وحتى مع كل التنظيمات، لا يمكنك منع حدوث سحب جماعي من البنوك، وتلك الهشاشة هي بالضبط ما يرفضون حله. النظام المصرفي لا يبقى إلا بفضل شبكات الأمان العامة الهائلة والامتيازات الممنوحة للبنوك.

ظهرت بالفعل كيانات غير مصرفية كبيرة وقوية، لكنها لا تلعب دورًا محوريًا في النقود والمدفوعات. هذا فرق جوهري بين القطاعين.

BMAG: بدأت بيتكوين كمحاولة لإنشاء نقود خارج سيطرة الحكومات والبنوك. واليوم، يتم الاحتفاظ بها بشكل متزايد عبر صناديق الاستثمار والمؤسسات المالية التقليدية، بما في ذلك بعض من نفس مديري الأصول الأقوياء الذين تناولتهم في عملك الأخير. هل يعزز هذا الاندماج قدرة بيتكوين على تغيير النظام المالي، أم يخاطر بإعادة إنتاج تركّز القوة الذي سعت في الأصل إلى تحديه؟

Martijn Jeroen van der Linden: كأصل مالي، استفادت بيتكوين من استثمارات المؤسسات المالية التقليدية. لكن الاستخدام المتزايد لبيتكوين كاستثمار قد قوّض وعدها كنظام مدفوعات بديل.

في الوقت نفسه، تحدّت بيتكوين وصعود العملات المستقرة البنوك في البنية التحتية للمدفوعات. والبنوك الآن تبتكر أيضًا: انظر إلى Wero، محفظة المدفوعات التي أطلقتها مجموعة من البنوك الأوروبية في 2024. هذا تغيير. لكنه شيء مختلف عن الإصلاح الهيكلي للنقود والقطاع المصرفي.

BMAG: يتصور مشروعك بيتكوين كبديل للنظام النقدي القائم. ولأمستردام أيضًا تاريخ لافت في التجريب النقدي، من تطوير المؤسسات المالية الحديثة إلى عمل ديفيد تشوم الرائد على النقود الرقمية الخاصة قبل عقود من بيتكوين. بالنظر إلى هذا التاريخ، كيف ترى دور بيتكوين في مستقبل أوروبا المالي؟ هل تغيّرت وجهة نظرك منذ أن بدأت العمل على المشروع؟

Thomas Bollen: ما أقدّره في تصميم بيتكوين هو أنه يشبه النظام المصرفي بالاحتياطي الكامل. فبيتكوين ليست مطالبة بشيء آخر، لذا لا تحمل أي خطر لحدوث سحب جماعي من البنوك. أما الودائع المصرفية فهي كذلك: إنها وعد بأنك تستطيع سحب أموالك في أي لحظة، بينما لا يستطيع البنك أبدًا الوفاء بذلك الوعد لجميع عملائه في وقت واحد.

يمكننا أن نتعلم الكثير من تاريخنا. بنك أمستردام للتداول (Amsterdamsche Wisselbank)، الذي تأسس عام 1609 وغالبًا ما يُنظر إليه باعتباره أول بنك مركزي في العالم، بدأ كبنك باحتياطي كامل: كل غيلدر مصرفي كان مغطى بعملات معدنية في خزائنه. ولم ينهر إلا بعد أن بدأ سرًا في إقراض المزيد والمزيد لشركة الهند الشرقية الهولندية.

هذا هو خطر كل تجربة نقدية: يمكن أن تسير في الاتجاه الخاطئ. في عالم العملات المشفرة، بدأت جميع أنواع الشركات في تقليد البنوك. فقد أقرضت بيتكوين عملائها، بينما ظل هؤلاء العملاء يرون أرصدة عملاتهم في حساباتهم. وتُظهر FTX التابعة لسام بانكمان-فريد كيف يمكن أن تسير هذه الممارسة بشكل كارثي.التفاصيل: جمهورية الألف عملة، كارلاين كينغما

سيشارك توماس بولين في حلقتين نقاشيتين في بيتكوين أمستردام يوم 6 نوفمبر 2026، على مسرح الخزانة. تاريخ أوروبا النقدي ومستقبلها: الاقتصاد النمساوي والبنوك وبيتكوين (11:00–11:30 صباحًا)، إلى جانب رحيم تقي زاده وويليم ميدلكوب، والدولة مقابل السوق: كم من الحكومة نحتاج في المال؟ (1:55–2:25 مساءً)، إلى جانب بول بويتينك وسيمون ليليفيلدت.

شاهدوا الاستكشاف المتحرك الكامل المكوّن من جزأين لـ The Waterworks of Money على يوتيوب وادعموا المشروع عبر شراء مطبوعة موقّعة محدودة الإصدار من كارلاين كينغما أو تقديم تبرع لدعم أبحاثه المستمرة على waterworksofmoney.com/buy.

ينظّم متحف ومعرض فنون بيتكوين (BMAG) معارض دولية ومزادات وتعاونات فنية تستكشف بيتكوين وتداعياتها الثقافية. اعرفوا المزيد على museum.b.tc.

انضموا إلينا في بيتكوين أمستردام، 5–6 نوفمبر 2026. احصلوا على تذاكركم هنا واستخدموا الرمز BA26-BMAG20 للحصول على خصم على الدخول.