Bitcoin Magazine
Arkitektur Wang: Memetakan Kuasa Kewangan dalam Era Bitcoin
Wang menentukan di mana kita tinggal, apa yang mampu kita beli, dan bagaimana kekayaan terkumpul merentas generasi. Namun mekanisme yang mencipta dan mengagihkannya sebahagian besarnya kekal tersembunyi, walaupun akibatnya semakin sukar untuk diabaikan. Bagi artis Belanda Carlijn Kingma, wartawan kewangan penyiasat Thomas Bollen, dan penyelidik monetari Martijn Jeroen van der Linden, keterputusan itu menjadi pendorong kepada The Waterworks of Money. Projek bercita-cita tinggi ini memetakan arkitektur tersembunyi sistem kewangan melalui lukisan dan animasi, menjadikannya boleh difahami oleh orang yang hidup di dalamnya tanpa meratakan kerumitannya.
The Waterworks of Money menggambarkan sistem kewangan sebagai rangkaian takungan, saluran, dan pam yang luas, mendedahkan bagaimana wang bergerak melalui bank, kerajaan, perniagaan, dan isi rumah. Sesetengah kawasan menerima kelimpahan mudah tunai, manakala yang lain kekal kering selama-lamanya. Lukisan yang dihasilkan berfungsi serentak sebagai karya seni, alat pendidikan, dan pemeriksaan kuasa kewangan.
Projek ini muncul daripada dua tahun penyelidikan, termasuk temu bual dengan lebih daripada 100 pakar merentas perbankan, kerajaan, akademik, dan gerakan pembaharuan monetari. Kingma menghabiskan lebih daripada 2,200 jam menterjemah penyelidikan itu menjadi landskap seni bina yang rumit. Bollen, yang kewartawanan penyiasatnya meneliti cara kerja sistem kewangan, dan van der Linden, yang penyelidikan akademiknya meneroka wang dan pembaharuan monetari, membantu membangunkan penyelidikan ekonomi dan naratif di sebalik karya itu.
Salah satu senario projek ini meneroka masa depan monetari yang dibentuk oleh bitcoin. Apabila bitcoin memasuki kewangan tradisional, sistem monetari alternatif sama ada mencabar struktur kuasa kewangan sedia ada atau akhirnya menjadi sebahagian daripadanya, dan kolaborator projek ini telah menyaksikan kedua-duanya berlaku.
Menjelang Bitcoin Amsterdam, 5-6 November, di mana Bollen menyertai dua panel, saya duduk bersama ketiga-tiga kolaborator projek ini untuk membincangkan menjadikan wang kelihatan, hubungan antara sistem monetari dan ketidaksamaan, serta tempat bitcoin dalam masa depan kewangan Eropah.
BMAG: The Waterworks of Money menggambarkan sistem kewangan sebagai rangkaian takungan, pam, dan saluran, dengan sesetengah bahagian masyarakat menerima mudah tunai yang melimpah manakala yang lain kekal kering. Selepas dua tahun penyelidikan dan temu bual dengan pakar kewangan, apakah yang paling mengejutkan anda tentang cara wang sebenarnya berfungsi? Apakah yang anda fikir orang ramai paling asas salah faham tentangnya?
Thomas Bollen: Apa yang paling mengejutkan saya ialah ramai orang di dalam sistem itu mengetahui banyak perkara tentang sudut mereka sendiri: derivatif kadar faedah, pengurusan aset atau pemberian pinjaman gadai janji. Sangat sedikit daripada mereka yang dapat mengawasi sistem yang lebih besar di mana mereka beroperasi.Apa yang jelas tidak difahami dengan baik ialah bank mencipta wang baharu apabila mereka memberikan pinjaman. Mereka bukan sekadar perantara yang menyalurkan simpanan pendeposit mereka.
Tetapi bolehkah anda menyalahkan orang biasa untuk itu? Semasa fasa penyelidikan kami bercakap dengan banyak jurubank dan juga seorang CEO sebuah bank besar yang tidak tahu mereka bekerja untuk sebuah institusi pencipta wang.
Jika kita mahu meningkatkan kefahaman kita harus bermula di sekolah dan universiti kita. Banyak buku teks masih silap, dan pendidikan ekonomi hampir tidak memberi perhatian kepadanya. Pada tahun 2022 malah hadiah ekonomi Riksbank (hadiah Nobel yang bukan benar-benar hadiah Nobel) telah dianugerahkan untuk penyelidikan yang membentangkan bank sebagai sekadar perantara.
BMAG: Salah satu idea utama dalam The Waterworks of Money ialah wang tidak mengalir secara sekata melalui masyarakat. Keterjangkauan perumahan telah menjadi isu utama di Eropah dan Amerika Syarikat, manakala harga aset dan kekayaan kewangan semakin mengatasi gaji. Berapa banyak ketidaksamaan ini berpunca daripada reka bentuk sistem monetari kita, berbanding kuasa ekonomi yang lebih luas?
Thomas Bollen: Mustahil untuk menangkapnya dalam angka yang tepat, kerana terlalu banyak faktor memainkan peranan. Tetapi agak jelas bahawa sistem wang memburukkan lagi ketidaksamaan secara besar-besaran sepanjang tahun-tahun apabila kredit sangat murah.
Ray Dalio, pengasas dana lindung nilai Bridgewater Associates, merumuskannya pada tahun 2019: "Wang adalah percuma bagi mereka yang layak kredit." Bagi semua orang tanpa wang atau kelayakan kredit, ia berada di luar jangkauan.
Kredit murah untuk orang kaya dan syarikat multinasional besar (yang menggunakannya untuk pembelian balik saham dan urusan M&A) menaikkan harga saham, dan harga rumah. Penciptaan wang bank menghasilkan sejenis inflasi tertentu: inflasi aset. Isi rumah kaya dan syarikat multinasional besar, yang sudah memiliki aset tersebut, mendapat keuntungan jauh lebih banyak daripadanya berbanding orang tanpa aset tersebut atau perniagaan kecil yang tidak mempunyai akses yang sama kepada kredit murah seperti pesaing mereka yang lebih besar.
The Waterworks of Money, Carlijn Kingma
BMAG: The Waterworks of Money dipenuhi dengan butiran yang membantu menjelaskan bagaimana sistem kewangan berfungsi. Apakah bahagian sistem monetari yang paling sukar untuk digambarkan? Adakah apa-apa yang anda pelajari semasa penyelidikan mengubah cara anda mendekati lukisan itu?
Carlijn Kingma: Cabaran terbesar ialah cara semua bahagian itu saling berkaitan. Bagaimana anda menunjukkan itu dengan jelas?
Air adalah metafora yang jelas untuk wang, dan ia membawa anda jauh. Kecairan, aliran tunai, wang yang mengering: semuanya sudah ada dalam bahasa kewangan. Ia juga hebat untuk menghubungkan bahagian-bahagian berbeza sistem itu, kerana saya boleh melukis paip dan terusan yang berjalan di antaranya.Tetapi di sesetengah tempat anda memerlukan lebih daripada itu jika anda mahu benar-benar tepat. Wang datang dalam pelbagai bentuk: wang komoditi, wang awam, wang kredit swasta, dan lebih jauh lagi hutang jangka pendek dan kontrak repo juga boleh berfungsi sebagai wang atau hampir-wang. Tidak mungkin untuk melukis begitu banyak jenis air yang mengalir melalui sistem.
BMAG: The Waterworks of Money telah ditunjukkan kepada kedua-dua audiens seni dan orang yang berminat dalam ekonomi, termasuk di Bitcoin Amsterdam tahun lepas. Adakah anda perhatikan perbezaan dalam cara audiens ini bertindak balas terhadap karya tersebut? Adakah maklum balas mereka mempengaruhi cara anda berfikir tentang peranan seni dalam menjelaskan idea-idea kompleks?
Carlijn Kingma: Tindak balas bergantung kepada apa yang orang sudah tahu. Pelawat yang mempunyai lebih banyak pengetahuan kewangan biasanya lebih banyak ketawa, kerana mereka menangkap semua jenaka kecil. Kami menamakan semula Basel III kepada "Babel III", sebagai contoh, kerana peraturan bank yang ditulis selepas krisis itu berjumlah kira-kira tiga buah bible.
Dalam senario masa depan bitcoin kami, The Republic of a Thousand Coins, kami memasukkan banyak jenaka tentang jurubank pusat. Anda boleh lihat Alan Greenspan di sana sebagai anak patung kembung. Itu berkesan paling baik jika anda tahu siapa dia, dan kumpulan bitcoin tahu jauh lebih banyak tentang sejarah monetari daripada orang awam.
Yang paling utama, kami perhatikan bahawa seni membuka pintu. Lukisan itu memberi orang titik permulaan visual untuk perbualan. Walaupun tanpa sebarang pengetahuan terdahulu, metafora itu membolehkan anda melihat hasil sosial daripada cara wang mengalir.
BMAG: Penyelidikan anda telah mengkaji bagaimana krisis kewangan boleh mengukuhkan pengaruh institusi yang dianggap terlalu penting untuk gagal. Baru-baru ini, anda telah meneroka kuasa yang semakin meningkat bagi pengurus aset seperti BlackRock dan Vanguard. Adakah kita menyaksikan transformasi tulen dalam cara kuasa kewangan beroperasi, atau adakah masalah asas yang sama hanya mengambil bentuk baharu sejak 2008?
Martijn Jeroen van der Linden: Berikutan krisis 2008, terdapat konsensus umum di kalangan penggubal dasar arus perdana, badan pemikir dan ramai ahli ekonomi bahawa sektor perbankan perlu dibaiki. Di Eropah, Kumpulan de Larosière yang berpengaruh menyimpulkan bahawa punca krisis adalah leveraj berlebihan, sekuritisasi legap, risiko perbankan bayangan, dan penyeliaan berpecah-belah di EU, dan berhujah bahawa "pembaikan adalah perlu dan mendesak." Pembaikan perbankan terdiri daripada peraturan baharu dan lebih ketat, penyeliaan terselaras yang lebih kukuh dan prosedur pengurusan krisis baharu. Seni bina asas kekal tidak berubah, bermakna perubahan fundamental tidak pernah berlaku.
Tetapi seni bina itu kekal rapuh. Ambil contoh, 2023. Apabila Silicon Valley Bank dan Credit Suisse menghadapi masalah, buku panduan krisis yang dibangunkan selepas 2008 kekal di dalam laci. Pihak berkuasa AS menjamin semua deposit SVB, termasuk lebih daripada 90 peratus melebihi had yang diinsuranskan. Di Switzerland, negara menyokong penyelamatan Credit Suisse oleh UBS.Penyokong pembaikan perbankan sering mendakwa telah menjadikan sistem lebih selamat. Namun kerapuhan yang wujud dalam pembiayaan pinjaman jangka panjang melalui deposit bank yang boleh dikeluarkan masih kekal. Walaupun dengan segala peraturan, anda tidak boleh menghalang bank run, dan kerapuhan itulah yang mereka enggan selesaikan. Sistem perbankan hanya bertahan kerana jaringan keselamatan awam yang besar dan keistimewaan yang diberikan kepada bank.
Institusi bukan bank yang besar dan berkuasa memang telah muncul tetapi mereka tidak memainkan peranan penting dalam wang dan pembayaran. Ini adalah perbezaan utama antara kedua-dua sektor.
BMAG: Bitcoin bermula sebagai percubaan untuk mencipta wang di luar kawalan kerajaan dan bank. Hari ini, ia semakin dipegang melalui dana pelaburan dan institusi kewangan tradisional, termasuk sebahagian daripada pengurus aset berkuasa yang sama yang dikaji dalam karya terkini anda. Adakah integrasi ini mengukuhkan keupayaan bitcoin untuk mengubah sistem kewangan, atau berisiko menghasilkan semula penumpuan kuasa yang asalnya ingin dicabar?
Martijn Jeroen van der Linden: Sebagai aset kewangan, bitcoin telah mendapat manfaat daripada pelaburan institusi kewangan tradisional. Tetapi peningkatan penggunaan bitcoin sebagai pelaburan telah menjejaskan janjinya sebagai sistem pembayaran alternatif.
Pada masa yang sama, bitcoin dan kebangkitan stablecoin telah mencabar bank dari segi infrastruktur pembayaran mereka. Bank kini turut berinovasi: lihat Wero, dompet pembayaran yang dilancarkan oleh sekumpulan bank Eropah pada 2024. Itu adalah satu perubahan. Tetapi ia berbeza daripada pembaharuan struktur wang dan perbankan.
BMAG: Projek anda membayangkan bitcoin sebagai alternatif kepada sistem monetari sedia ada. Amsterdam juga mempunyai sejarah eksperimen monetari yang luar biasa, daripada pembangunan institusi kewangan moden hingga karya perintis David Chaum tentang tunai digital peribadi beberapa dekad sebelum bitcoin. Memandangkan sejarah itu, bagaimana anda melihat peranan bitcoin dalam masa depan kewangan Eropah? Adakah perspektif anda berubah sejak anda mula mengerjakan projek itu?
Thomas Bollen: Apa yang saya hargai tentang reka bentuk bitcoin ialah ia menyerupai perbankan rizab penuh. Bitcoin bukan tuntutan terhadap sesuatu yang lain, jadi ia tidak membawa risiko bank run. Deposit bank pula sebaliknya: ia adalah janji bahawa anda boleh mengeluarkan wang anda pada bila-bila masa, sedangkan bank tidak sekali-kali dapat menepati janji itu kepada semua pelanggannya serentak.
Kita boleh belajar banyak daripada sejarah kita. Amsterdamsche Wisselbank, yang ditubuhkan pada 1609 dan sering dianggap sebagai bank pusat pertama dunia, bermula sebagai bank rizab penuh: setiap gulden bank disokong oleh syiling dalam peti besinya. Ia hanya tumbang selepas secara rahsia mula memberi pinjaman semakin banyak kepada Syarikat Hindia Timur Belanda.
Itulah risiko setiap eksperimen monetari: ia boleh menuju ke arah yang salah. Dalam dunia kripto, pelbagai syarikat mula meniru bank. Mereka meminjamkan bitcoin pelanggan mereka, sedangkan pelanggan tersebut masih melihat baki syiling mereka dalam akaun. FTX milik Sam Bankman-Fried menunjukkan bagaimana amalan ini boleh menjadi sangat buruk.Butiran: Republic of a Thousand Coins, Carlijn Kingma
Thomas Bollen akan menyertai dua perbincangan panel di Bitcoin Amsterdam pada 6 November 2026, di Treasury Stage. Europe’s Monetary History & Future: Austrian Economics, Banks & Bitcoin (11:00–11:30 AM), bersama Rahim Taghizadegan dan Willem Middelkoop, dan Staat vs. de Markt: Hoeveel Overheid Hebben We Nodig in Geld? (1:55–2:25 PM), bersama Paul Buitink dan Simon Lelieveldt.
Tonton penerokaan animasi dua bahagian penuh The Waterworks of Money di YouTube dan sokong projek ini dengan membeli cetakan terhad bercop tangan oleh Carlijn Kingma atau membuat sumbangan untuk penyelidikan berterusannya di waterworksofmoney.com/buy.
The Bitcoin Museum & Art Gallery (BMAG) menganjurkan pameran antarabangsa, lelongan, dan kolaborasi artis yang meneroka bitcoin dan implikasi budayanya. Ketahui lebih lanjut di museum.b.tc.
Sertai kami di Bitcoin Amsterdam, 5–6 November 2026. Dapatkan tiket anda di sini dan gunakan kod BA26-BMAG20 untuk kemasukan diskaun.